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Between a cap and a higher price: Modelling the price of dairy quotas under price ceiling legislation

Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d économique

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Abstract

This paper considers various policy alternatives to price ceiling legislation in the market for production quotas in the dairy farming sector in Quebec. I develop a model of farmers’ demand for quotas and estimate a structural parameter that is required for the counterfactual experiments. Using my econometric results and the modelled equilibrium price, I estimate the price of dairy quotas over the period 1993–2011. The counterfactual experiments indicate that the price of quotas could be reduced to the ceiling price through a 4.16% expansion of the aggregate supply of quotas, or through moderate trade liberalization of Canadian dairy products. Entre un plafond et un prix plus élevé : modélisation du prix des quotas de production de lait quand une législation impose un prix plafond. Ce texte considère diverses solutions de rechange à la législation qui impose un prix plafond dans le marché des quotas de production de lait dans le secteur des fermes laitières au Québec. L’auteur développe un modèle de demande de quotas par les fermiers et calibre un paramètre structurel qui est requis pour les expérimentations avec des solutions de rechange. À partir des résultats économétriques et du prix d’équilibre du modèle, on calibre le prix des quotas de lait pour la période 1993–2011. Les expérimentations avec les solutions de rechange indiquent que le prix des quotas pourrait être réduit au prix plafond soit par une expansion de l’offre de quotas de 4.16 % soit par une libéralisation modérée du commerce canadien des produits laitiers.