Prior business group (BG) studies implicitly assume that corporate diversification‐firm performance relationships are uniform across industry sectors. This generalization may lead to research implications that are not equally true for BG‐affiliated manufacturing and service firms. Drawing on strategy and marketing literature, this research addresses this scholarly gap. Our empirical analysis of a large sample of BG‐affiliated Indian firms over a five‐year period (2004‐2008) indicates that the influence of corporate diversification on firm performance is greater for affiliated service firms than affiliated manufacturing firms. Results also indicate that the influence of BG size and diversity on diversification‐firm performance relationship varies significantly depending on whether the focal firm belongs to the manufacturing or service sector. Firm's share ownership does not generate similar influence. Copyright © 2015 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd. Les études antérieures sur les groupes d'entreprises (BG) présupposent de façon implicite que d'un secteur industriel à l'autre, les relations entre le rendement de l'entreprise et la diversification des sociétés sont uniformes. Cette généralisation débouche sur des implications qui ne s'appliquent guère aux entreprises de services et de fabrication affiliées aux BG. Le présent article s'appuie sur les travaux en stratégie et en marketing pour combler cette lacune. L'analyse empirique d'un grand échantillon d'entreprises indiennes affiliées aux BG pendant cinq ans (2004‐2008) indique que l'influence de la diversification des sociétés sur le rendement est plus grande pour les entreprises de services affiliées et moins grande pour les entreprises de fabrication affiliées. Les résultats montrent aussi que l'influence de la taille et de la diversité des BG sur les relations entre la diversification et la performance de l'entreprise varie considérablement selon que l'entreprise centrale appartient au secteur de la fabrication ou à celui des services. La propriété partagée de l'entreprise n'exerce pas la même influence. Copyright © 2015 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd.