Using a sample of firms with consecutive earnings growth for more than 20 quarters (earnings strings), I assess the relationship between earnings persistence and the extent to which investors are able to anticipate breaks of earnings strings. I find that firm‐specific earnings persistence exhibits a concave trend during earnings strings. Stock returns are significantly and positively associated with earnings persistence. Upon breaks of earnings strings, investors’ reactions are more negative for firms with higher earnings persistence—especially those with smaller institutional holdings and analyst coverage, and those with insider selling activities—before the break. Additional analyses show that variations in firms’ economic performance (fundamentals) explain the varying earnings persistence during earnings strings. Copyright © 2015 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd. À partir d'un échantillon d'entreprises ayant enregistré des gains successifs pendant plus de 20 trimestres (séries de gains), cet article évalue la relation entre la persistance des gains et la mesure dans laquelle les investisseurs sont capables de prévoir des pauses dans les séries de gains. Les résultats montrent que la persistance des gains propres à l'entreprise présente une tendance concave pendant les séries de gains. Les rendements boursiers sont significativement et positivement reliés à la persistance des gains. Durant les pauses, les réactions des investisseurs sont plus négatives envers les firmes ayant une persistance de gain élevée — notamment envers celles qui sont dotées de plus faibles portefeuilles institutionnels et bénéficient de moins de couvertures d'analystes et envers celles qui bénéficient des activités de vente des initiés — avant la pause. Par ailleurs, les analyses révèlent que les variations observées dans la performance économique des firmes (les fondamentaux) rendent compte de la variabilité dans la persistance des gains pendant les séries de gains. Copyright © 2015 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd.