Using a sample of 85 Chilean firms listed in the Santiago Stock Exchange from 2005 to 2013, we analyze the impact of corporate diversification on firm value. We consider voting rights of the main shareholder and institutional investors’ influence on firm value. We report firm‐value destruction for diversified firms. Regarding ownership concentration, we report a negative relation between the largest shareholder ownership and firm value. Separation between voting rights and cash flows rights of this shareholder is negatively related to firm value. While Pension Fund Administrators (AFP) mitigate firm value destruction in diversified firms, other institutional investors do not play an active role in controlling value destruction. Finally, if the largest owner is a family, we report firm‐value creation in diversified firms. Copyright © 2016 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd. À l'aide d'un échantillon de 85 entreprises chiliennes inscrites à la Bourse de Santiago de 2005 à 2013, nous analysons l'impact de la diversification des entreprises sur la valeur des entreprises. Nous examinons aussi les droits de vote de l'actionnaire principal et l'influence que les investisseurs institutionnels ont sur la valeur des entreprises. Nous rendons également compte de la destruction de la valeur dans les entreprises diversifiées. En ce qui concerne la concentration de la propriété, l'étude montre qu'il y a une relation négative entre la part des capitaux détenue par l'actionnaire principal et la valeur de l'entreprise. Par ailleurs, la séparation entre les droits de vote et les droits des flux de trésorerie de l'actionnaire principal est liée négativement à la valeur de l'entreprise. Même si les administrateurs des fonds de pension (AFP) atténuent la destruction de la valeur de l'entreprise dans les entreprises diversifiées, les autres investisseurs institutionnels ne jouent pas un rôle actif dans le contrôle de la destruction de valeur. Enfin, l'étude révèle que si le plus grand propriétaire est une famille, il y a création de la valeur dans les entreprises diversifiées. Copyright © 2016 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd.