Does the origin of a succession CEO matter in the market value of innovation? Disentangling the origin of internal CEOs
Canadian Journal of Administrative Sciences
Published online on August 05, 2016
Abstract
This study complements previous research regarding CEO origin and family businesses by incorporating upper echelons theory with the perspective of family effect as well as disentangling CEO origin to provide a better understanding of how external, unrelated internal, and family succession CEOs affect innovation performance. We further reveal how a family founder helps improve the value of innovations undertaken by family heirs. The results show that firms with unrelated internal succession CEOs experience higher (lower) stock market reactions to innovation announcements than those with family (external) succession CEOs. Founders serving on the board reduce the negative effect between family heirs and innovation performance. Copyright © 2016 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd.
La présente étude complète les recherches antérieures sur l'origine des PDG et les entreprises familiales. Elle incorpore la théorie des échelons supérieurs à la perspective de l'effet de la famille et explicite la notion d'origine du PDG pour mieux faire comprendre comment les PDG issus des successions internes, ceux issus des successions externes indépendantes et ceux issus des successions familiales influencent la performance innovatrice. L'étude montre aussi comment un fondateur de famille contribue à l'amélioration de la valeur des innovations mises en place par les héritiers issus de la famille. Les résultats indiquent que les entreprises dirigées par des PDG issus des successions internes indépendantes connaissent des réactions plus fortes (plus faibles) aux annonces d'innovation que celles dirigées par des PDG issus des successions (externes). Par ailleurs, les fondateurs qui sont aussi membres du conseil d'administration réduisent l'effet négatif entre les héritiers issus de la famille et la performance innovatrice. Copyright © 2016 ASAC. Published by John Wiley & Sons, Ltd.